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CFA三级考试经济学科目讲解!

日期: 2019-08-05 11:20:08 作者: 赵枳壳

学习CFA考试的同学们应该都发现了CFA考试各级考试中都有一个相同的科目它就是经济学!那么在不同级别的考试中CFA经济学所讲的内容有什么不同呢?今天小编就来给大家介绍一下CFA三级!

CFA三级经济学

CFA三级经济学是站在更宏观的角度对资本市场进行预期,并对股票市场进行估值。两个章节的内容均和CFA一二级的内容有所联系,而且都很重要,都是出到过上午题的,考试题型相对还是比较灵活的。有些基本的常考知识点也是需要大家背诵下来的,以便在上午题考试中能够快速答题。

CFA三级经济学的第一个reading讲的是资本市场预期,分为了微观预期和宏观预期,需要大家重点掌握的有:

预期时的9大问题:这个知识点是第一个reading的重点内容,曾经上午题和下午题中都有出现过(背);

微观预期中对volatility的预期的4个模型:1)historical method;2)shrinkage model:特征及优点(重点);3)time-series;4)Multi-factor model:求variance和covariance(重点);

微观预期中对E(R)的预期的3个模型:1)由GGM变形得到的GK模型(重点);2)risk premium;3)ICAPM(重点);

宏观预期:各类因素对经济发展的影响;

宏观预期:business cycle的影响因素;

宏观预期:stock and bond价格影响因素;

宏观预期-货币政策:Taylor rule的计算和解释(背);

宏观预期:货币政策和财政政策同时执行时对yield curve的影响;

宏观预期:output gap的分析;

宏观预期:对Economic trend的影响(记忆);

宏观预期-对汇率的影响:PPP,经济增长,FDI,投资和储蓄(背)。

CFA三级经济学的第二个reading主要讲的是股票市场估值,与CFA二级中的equity有一定的联系,但是二级equity主要是对于个体公司进行估值,而三级经济学是对于整个股票市场进行估值。

估值模型主要分为了:绝对估值和相对估值,需要大家重点掌握的内容有:

absolute model:H-model,其中长期经济增长率的求解是根据Cobb-Douglas production function计算得到的;

relative model–Fed model:比较判断高估低估,缺点;

relative model–Yardni model:比较判断高估低估,缺点,及与Fed model的对比;

relative model–CAPE:比较判断高估低估,优缺点;

relative model–Tobin’s q,Equity q:计算,判断高估低估,缺点;

Top-down和Bottom-up分析方法比较和选择.

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标签: cfa教材
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